Видове Margin Първоначално Margin (първоначална граница)

Първоначално марж (първоначална граница). Това е един депозит, направен от страна на купувача и продавача на договора по сделката, т.е. откриване на позиция на пазара. Размерът на резерва се изчислява въз основа на целия честотен диапазон и колебанията на перка. инструмент. Обикновено, първоначално граница е малък процент от стойността на договора. Както бе споменато

по-висок от първоначалния марджин може да се направи в брой или под формата на ценни книжа, позволи на Търговския комитет (търговия на борсата) или някои страни (за свободна търговия).

Границата на вариант (вариант марж). Това е

сумата, която купувач или продавач на договора (в зависимост от хода на движение) марж, т.е. марж корекция на всеки участник в съответствие с пазарните колебания, трябва да се направи, за да се запази отворена позиция на пазара. Изчистването на замяна къща направени дневни цени на пазара маркер и печалби (загуби), съответно, се разпределят между участниците на пазара. В процеса на събиране на щети и изплащане на разходите приходи стойност на позицията на всеки участник се дава в съответствие с пазарната цена на инструмента. С цел да се запази стабилността на пазара и, в съответствие с правилата за обмен може да бъде установена извън ден колебания в абсолютно изражение, така наречените долните и горните граници (лимит, лимит на Даун).

Тъй като изисква допълнителни обезпечения от страна и за да изпълнява своята частично връщане на другата с всяко движение на цените не е възможно и, във всеки случай, поради сравнително високата цена, тя често се използва малко по-различна гледна точка на маржа - марж на поддържане (marienrtance марж). Чрез поддържане на марж означава минималната възможна стойност на първоначалните граници, т.е. е стойността, под която стойността на първоначалния марж не трябва да пада през целия живот на отворено положение. По този начин, на първоначалния марж е произволно често "изсече" вариация марж, докато стойността на първоначалния марж няма да падне под стойността на границата на поддръжка. Само в този случай страната, да понасят загуби, ще бъдат задължени да плащат допълнителна гаранция за възстановяване на първоначалния марж в същия размер ( "марж повикване"). Фактът, че на губещата страна не е задължена да dovnosit агент за колебанията на цените до степен, не са нарушавали границата на поддръжка, не означава, че средствата остават върху нея маржин сметка. Във всеки случай те са отписани за сметка на изпълнителя, но за сметка на първоначалния марж. Ето защо, на печелившата страна може по всяко време да се оттегли от излишък сметката си като разликата между сумата на сметката и на първоначалния марж. В същото време губи страна, макар лишени от средствата по сметката (сумата от неговите сметки е по-малко от размера на първоначалния марж) не е длъжен да търси допълнителни средства, за да се възстанови равновесието "от първоначалния марж", докато движението на цените няма да доведе до нарушение на границата на поддръжка , т.е. докато в полза на насрещната страна няма да бъде задължена за сумата, която ще намали началната марж под нивото на маржа поддръжка. В съвременната международна практика за поддържане на резерв обикновено е 75-80% от оригинала.

Има два вида договори в пазарна финансова фючърси:

1) физическо доставяне (физичните settelment)

2) покритие в брой (кеш селище).

Физическа доставка включва реално прехвърляне на определен финансов инструмент, който е предмет на договора, продавачът на купувача към датата на изпълнение на договора. правила замяна на всеки фючърсен договор е посочено месец селище, а понякога и специални условия за търговия с фючърси в последния месец от тяхното изпълнение. Например, Временни правила на търговията с фючърси Москва стокова борса, при условие че търговските фючърсни контракти в месеца на неговото изпълнение е възможно само при условие за предоставяне на допълнителни финансови гаранции, т.е. допълнителен марж, равна на размера на първоначалния марж.

Също така, правилата на борсовата търговия се определят в зависимост от вида на фючърсния договор и в последния ден на търговия. В края на търговската сесия в последния ден за търговия договор клиринговата къща на борсата генерира списък с участниците по време на изпълнение на отворена позиция по договора, както и задълженията по силата на това,

изпълнение (взета доставка съответната финансова

инструмент. Назначаване proizvoitsya камера, така че да се осигури минимален брой контрагенти за всеки участник.

Въпреки това, много малък брой на договорите, изпълнен от

"Физическа доставка". Част договори изпълнени от покритието на място, с фючърси някои видове, например, валута, или индексът може да се извършват по друг начин. По-често договор не са изпълнени към всички, защото -голямата част от сделките са затворени kontrsdelkami още преди изпълнението на договора.

1. Аман U.N. "Търговските банки по време на прехода към пазарна икономика"

2. Афанасиева GA "Пазар на ценни книжа"

3. Lesinsky SV "финансови фючърси и опции"

4. Edwin J .. Dolan, Colin J. Campbell, розмарин J .. Campbell

"Пари, банки и парична политика"

5. Едвин Г. Долан, Дейвид Е. Lindsey "Пазар: микроикономически модел".